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新三板市场介绍 文章来源:新三板上市条件流程 如需转载请注明出处

一、新三板的基本概念

 

新三板全称是全国中小企业股份转让系统。(National Equities Exchange and Quotations,缩写NEEQ)是经国务院批准设立的全国性场外证券市场,简称全国股份转让系统。全国中小企业股份转让系统有限责任公司是其运营管理机构,是经国务院批准设立的中国证监会直属机构,主要为非上市股份公司股份公开转让、融资、并购等相关业务提供服务;为市场参与者提供信息、技术服务。并致力于推动全国场外交易市场健康发展,促进民间投资和中小企业发展,有效服务实体经济。新三板建设的目的主要是为了解决中小企业的融资困境,使企业获得充足的资金进而扩大生产规模、改善经营状况、优化资本结构、提高公司治理水平、提升公司品牌形象等。这些好处也是挂牌新三板进行融资之后企业所获得的附加值。

 

 

二、新三板的市场功能(对企业的好处)

 

中小企业挂牌新三板市场后,由于股票具有了较好的流动性和定价机制,将会吸引一些风险投资及私募基金的关注,大大增加该企业定向增发的价格空间。在新三板市场挂牌,可降低信息沟通成本。规范和透明的经营信息可为定价提供公允基础,便于企业进行一对多的接触和谈判,扩大投资者范围,引入竞价机制。另外,新三板市场的成交记录为增发定价提供了向下的价格刚性,有助于提升溢价空间,增发价格可在公允价值和市场价格之间议定。

 

挂牌对企业而言是一种巨大的无形资产,在一定意义上强于任何广告效应。在挂牌的过程和之后的挂牌交易及持续信息披露,有利于对投资者展现企业的综合实力,并能持久地展示企业形象,提升企业的知名度和信誉度。新三板市场的信息公示机制和主办报价券商及证券业协会的第三方监管制度,有利于扩大企业知名度、提升企业形象、增强潜在客户对企业的了解和信任,降低信息沟通成本,是一种有效和便捷的方式。把企业的信息通过交易所和媒体公开,对中小企业的产品来说也是免费宣传的机会,在一定程度上可以起到广告宣传无法达到的效果。同时,股票在新三板市场挂牌,也就确立了企业规范运作的形象,这将为企业取得银行贷款等间接融资方式起到积极的作用。

 

三、新三板的主要特点

 

1、挂牌准入门槛低:相对于在主板、中小板及创业板的IPO发行条件和制度而言,其准入门槛很低。只要符合如下条件:

1)公司已存续满两年以上,有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的,存续期间可以从有限责任公司成立之日起计算;

2)业务明确,具有持续经营能力;

3)公司治理结构健全,运作规范;

4)股权明晰,股份发行和转让行为合法合规;

5)主办券商推荐并持续督导

 

2、审核宽松,无需像IPO一样排队待审

新三板挂牌审核制度是有别于主板、中小板及创业板等所采取的证监会发审委的核准制,其采用的是更为便捷的“备案制”,由主办券商推荐挂牌,监管机构只做形式上审查,速度快,企业无需排队待审。

 

3、挂牌成本低,融资效率高,方便灵活

主板、中小板、创业板的上市费用相对较高,动辄上千万,新三板挂牌费用仅需130-150万,且各地政府对在新三板挂牌上市的企业均有政策扶持和补贴,基本能覆盖所需成本。且对企业没有财务数据要求,包容性强,不用担心在挂牌前后调整增加太多税收。企业完成挂牌所需时间短,一般在4-6个月左右就能完成挂牌上市。在时间和财务成本上基本不影响企业的正常经营。企业可自主选择在挂牌时或挂牌后通过定向增发等多样灵活的方式融资,操作便捷高效。

 

4、交易制度内容更加丰富

新三板引入做市商、集合竞价等交易制度,保留协议转让交易制度,交易方式较主板、中小板、创业板更为丰富多样,也将更能活跃市场,提供充足的流动性。另外,放宽股票限售规定,取消了对定向发行新增股票的限售要求,仅对控股股东及实际控制人实行“两年三批”的转让限制;豁免做市商挂牌前受让的控股股东及实际控制人股票的限售要求。

 

5、股东人数突破200人限制

新三板是国家唯一允许股东人数突破200人限制的场外市场,也意味着您走进了公募市场,通畅的交易渠道,PEVC及个人投资者进退更加自如,股票交易也将更为活跃,为发现和提升企业价值奠定了坚实的基础。

 

6、成为企业上市的蓄水池和孵化器

新三板,中国资本市场的第四板,我国多层次资本市场坚实的地基,以后上市资源的孵化器和蓄水池。截止20128月,挂牌的企业通过转板,成功登陆中小板和创业板的已有7家,1家已在创业板顺利过会,4家等候发审,符合创业板发行条件的多达30多家。未来,直接转板的“绿色通道”建立后,符合条件的企业或将无需再经过证监会审核,即可直接登陆沪深股票市场。同时,也可借助全国性场外市场进行兼并收购、资产重组等手段迅速发展壮大。


四、为什么选择新三板?

1、什么样的企业适合上新三板

1)成长初期的小微企业:完成产品研发和小规模生产,需要扩大产能、开拓市场。

2)成长受限的小微企业:具备一定的生产能力和盈利能力,拥有一定的市场份额,但缺乏资金、人才和管理的提升,无法实现快速成长。

3)上市后备企业:未来两三年即可符合上市条件,需要快速发展和提前适应资本市场。

4)符合国家战略性新兴产业发展方向的行业:新能源、新材料、信息、生物和新医药、节能环保、航空航天、海洋、先进制造、高新技术服务等领域;其他领域中具有自主创新能力、成长性强的企业。

 

2、我们的建议——未雨绸缪,把握先机!

案例一:北京蓝天瑞德环保技术股份有限公司(430263)公开转让说明书。公司已于2013722挂牌,在挂牌的同时以每股1.4元的价格发行7314300股,成为新三板市场首家挂牌同时融资的企业。这标志着新三板已具备融资功能。

案例二:圣博润公司在”新三板”的成功挂牌,很大程度上也是瞄准了其不错的融资能力。据悉,圣博润公司2009 年的团队规模还将会有所增长。公司董事长兼总经理孟岗坦言:”登录‘新三板’成功,不仅提高了创新型中小企业的公信度问题;也使得公司可以不断熟悉并遵循资本市场的各种规则,形成自我约束的良好运行机制;同时,还可以充分运用‘新三板’的融资功能,扩大公司资本规模。”

挂牌的成功与募集资金的多少与行业周期、企业发展阶段密切相关,资本市场只会锦上添花,不会雪中送炭,现在不缺钱并不代表将来在缺钱的时候能够非常容易的获得低成本的资金。目前资本市场形势下,公司应调整战略,抓内部管理,练好内功,蓄势待发。

 

3、助力企业尽快走上资本运作的快车道!资本运作可以帮助企业提升品牌价值、有效募集资金、实现规范治理,上市后获得持续融资等;根据公司实际情况合理选择适合公司发展的融资工具,实现企业跨越式发展。

 

4、改革预期,未来新三板挂牌企业股权融资能力较往年将大幅提升!

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